сотрудник
Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации (кафедра общественных финансов, доцент)
сотрудник
Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики» (Высшая школа юриспруденции и администрирования, заместитель директора)
сотрудник
Анализируется современное состояние правового регулирования цифровых финансовых активов и цифровых валют в Российской Федерации в контексте стремительного развития финтех-индустрии. Выявляется парадоксальная ситуация опережения технологического развития темпов законодательного регулирования, что создает существенные правовые пробелы и неопределенности для участников цифрового финансового рынка. Особое внимание уделяется концептуализации рисков и возможностей действующей нормативной базы, включая анализ регулирования «гибридных» цифровых прав, цифровых валют центральных банков, стейблкоинов и необеспеченных криптовалют. Идентифицированы ключевые проблемы, связанные с несоответствием между фактически складывающимися цифровыми финансовыми отношениями и их правовым оформлением. Предложены практические рекомендации по совершенствованию законодательства, включающие создание адаптивных регуляторных режимов, способных гибко реагировать на технологические изменения. Подчеркивается необходимость обеспечения баланса между стимулированием инновационного развития и управлением рисками в интересах укрепления экономической безопасности государства.
цифровые права, цифровые финансовые активы, цифровые валюты, стейблкоин, правовое регулирование цифровых финансов
1. Ефимова Л. Г., Казаченок О. П., Камалян В. М. и др. Цифровое право в банковской деятельности. Сравнительно-правовой аспект: моногр. / отв. ред. Л. Г. Ефимова. М. : Проспект, 2022.
2. Иорданиди Д. Семь ключевых проблем развития ЦФА // Банковское обозрение. 2023. № 11. С. 86–88.
3. Кузьменков М. Ю. Правовое регулирование трансграничного оборота цифровых активов: автореф. дисс. ... канд. юрид. наук. М., 2022.
4. Мышакова С. П. Правовое регулирование цифровых финансовых активов и цифровых валют // Право и государственность. 2025. № 1 (6). С. 43–46.
5. Санникова Л. В. Правовые основы цифровых валют центральных банков и цифрового рубля // Финансовый журнал. 2023. № 5. С. 27–44.
6. Ситник А. А. Цифровые валюты: проблемы правового регулирования // Актуальные проблемы российского права. 2020. № 11 (120). С. 103–113.
7. Эйтсма О. Н. Современные проблемы правового регулирования цифровых активов // Инновационная наука. 2024. № 9-1. С. 60–68.
8. Федеральный закон РФ от 18 марта 2019 г. № 34-ФЗ «О внесении изменений в части первую, вторую и статью 1124 части третьей Гражданского кодекса Российской Федерации» // Собрание законодательства Российской Федерации. 2019. № 12. Ст. 1224.
9. Федеральный закон РФ от 2 августа 2019 г. № 259-ФЗ (ред. от 8 августа 2024 г.) «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» // Собрание законодательства Российской Федерации. 2019. № 31. Ст. 4418.
10. Федеральный закон РФ от 31 июля 2020 г. № 259-ФЗ (ред. от 28 декабря 2024 г.) «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» // Собрание законодательства Российской Федерации. 2020. № 31 (ч. I). Ст. 5018.
11. Федеральный закон РФ от 11 марта 2024 г. № 45-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» // Собрание законодательства Российской Федерации. 2024. № 12. Ст. 1569.
12. Федеральный закон РФ от 27 июня 2011 г. № 161-ФЗ (ред. от 23 мая 2025 г.) «О национальной платежной системе» (с изм. и доп., вступ. в силу с 1 сентября 2025 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации. 2011. № 27. Ст. 3872.
13. Федеральный закон РФ от 8 августа 2024 г. № 223-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» // Собрание законодательства Российской Федерации. 2024. № 33 (ч. I). Ст. 4919.
14. Письмо Минфина России от 17 июня 2025 г. № 03-03-06/3/58572 (документ опубликован не был) // СПС «КонсультантПлюс».
15. Указ Президента РФ от 13 мая 2017 г. № 208 «О Стратегии экономической безопасности Российской Федерации на период до 2030 года» // Собрание законодательства Российской Федерации. 2017. № 20. Ст. 2902.
16. Новый экспериментальный режим для сделок с криптовалютами // URL: https://cbr.ru/press/event/?id=23448
17. Statement on Stablecoins. Division of Corporation Finance. April 4, 2025 // URL: https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/statement-stablecoins-040425
18. Strengthening American Leadership in Digital Financial Technology // URL: https://www.whitehouse.gov/presidential-actions/2025/01/strengthening-american-leadership-in-digital-financial-technology/
19. Today's Central Bank Digital Currencies Status // URL: https://cbdctracker.org/
20. Al-Ali R. et al. A guide to design uncertainty-aware self-adaptive components in cyber-physical systems // Future generation computer systems. 2022. Vol. 128. P. 466–489.
21. Arıkan N. İ. An Overview of the cryptocurrencies; the theory of money perspective // Malatya Turgut Özal Üniversitesi İşletme ve Yönetim Bilimleri Dergisi. 2020. Vol. 1. No. 2. P. 147–165.
22. Gabor D., Brooks S. The digital revolution in financial inclusion: international development in the fintech era // Material cultures of financialisation. Routledge, 2020. P. 69–82.
23. Kumar V. A., Bhardwaj S., Lather M. Cybersecurity and safeguarding digital assets: an analysis of regulatory frameworks, legal liability and enforcement mechanisms // Productivity. 2024. Vol. 65. No. 1. P. 1–10.
24. Thomas H., Hedrick-Wong Y. How digital finance and fintech can improve financial inclusion // Inclusive growth: The global challenges of social inequality and financial inclusion. Emerald Publishing Limited. 2019. P. 27–41.
25. Werbach K. Digital Asset Regulation: Peering into the past, peering into the future // Wm. & Mary L. Rev. 2022. Vol. 64. P. 1251.
26. Izhar H., Gundogdu A. S. Characterizing cryptocurrencies and why it matters //Halal Cryptocurrency Management. Cham : Springer International Publishing, 2019.
27. Rupeika-Apoga R., Thalassinos E. I. Ideas for a regulatory definition of FinTech // International journal of economics and business administration. 2020. Vol. 8. No. 2. P. 136–154.
28. Kálmán J. The role of regulatory sandboxes in fintech innovation: a comparative case study of the UK, Singapore and Hungary // FinTech. 2025. Vol. 4. No. 2. P. 26.
